2月25日，券商A股与H股步入转念，其中A股证券指数着落逾1.5%，东兴证券、广发证券、中国星河等跌超2%；H股中资券商指数着落超4%，港股中信证券、华泰证券、中信建投证券等多只个股跌超4%。

分析东谈主士觉得，券商前期渊博涨幅相比大，短期相对短缺新的飞腾动能。当今营救行情要素主淌若功绩运行+并购重组纠正红利开释，后市需恭候新的飞腾催化剂出现，如来往轨制纠正（T+0）、功绩增长超预期等。

就近期板块热门事件来看，证券行业债券承销业务专项统计情况出炉，并购重组也在捏续股东，行业竞争花样有望进一步优化。机构非银研报觉得，在成本市集纠正计策的导向下，重复功绩暴露、并购重组等事件催化，提议积极护理板块行情。

券商指数跌超1.5%

当天，A股券商股走弱，券商指数(886054)全体跌超1.5%，板块内大渊博个股飘绿，东兴证券、广发证券、中国星河等跌超2%。

同期，港股中资券商指数(887640)着落超4%，中信证券(06030.HK)、华泰证券(06886.HK)、中信建投证券(06066.HK)、招商证券(06099.HK)、中国星河（06881.HK）等多股跌超4%，广发证券(01776.HK)、光大证券(06178.HK)等跟跌。

华东一位证券分析东谈主士对《海外金融报》记者示意，港股中资券商股的捏续着落可能对A股市集产生了一定的情谊影响。港股市集的阐扬往往或者影响到A股市集，尤其是在两地上市的公司股价阐扬上。

落寞财经褒贬员郭施亮在接管《海外金融报》记者采访时示意，A股与H股步入转念，券商手脚市集的热切风向标，亦然情谊波动的重要要素。当今营救券商行情有两个要素，一个是功绩运行，另一个是并购重组纠正红利开释。

成交额方面，A股三大指数当天集体回调，沪指跌0.8%，收报3346.04点。沪深两市成交额达到18968亿元，较昨日缩量1837亿元。与此同期，Wind数据暴露，南向资金净买入额超200亿港元。

“固然当今市集情谊飞腾，但券商前期渊博涨幅相比大，并购重组预期照旧得到炒作，在莫得新的飞腾驱能源下，券商板块仍然很难变成朝上动能。”郭施亮觉得，臆度后市，券商板块需恭候新的飞腾催化剂，举例来往轨制纠正（T+0）、功绩增长超预期等，这些要素有望成为行业飞腾的新能源。

债券承销排行出炉

在股权市集阐扬低迷的配景下，券商除了积极拓展并购业务，也将债券承销业务视为争夺的重顺次域。

2月24日，中国证券业协会（下称“中证协”）发布了2024年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计。在金融“五篇大著作”等计策的营救下，券商积极反应，在债券承销业务方面积极伸开布局。

统计数据暴露，在绿色债券方面，2024年度手脚绿色债券主承销商（或资产证券化居品不停东谈主）的证券公司共50家，承销（或不停）148只债券（或居品），所有这个词金额1674.05亿元。在科技调动债券方面，2024年度手脚科技调动债券主承销商的证券公司共60家，承销539只债券，所有这个词金额6136.86亿元。

民营企业方面，数据暴露，2024年度手脚民营企业债券主承销商（或资产证券化居品不停东谈主）的证券公司共55家，承销（或不停）430只债券（或居品），所有这个词金额4619.22亿元。其中，资产证券化居品284只，所有这个词金额2450.75亿元。

刻下，营救民营企业的调动发展已成为社会护理的热门话题。中信建投非银研报暴露，证监会召开民营企业茶话会，行业有望迎来多重发展机遇：一方面，券商有望在民营企业股债融资、钞票不停等业务中得回更多契机，推动投行业务和钞票不破产务的拓展；另一方面，计策营救下的行业整合与风控诡计优化，将进一步进步券商的成本使用恶果和市集竞争力。

全体来看，券商各有深耕的本性范畴。上述专项统计暴露，中信证券斩获多个细分范畴的冠军，在主承销低碳转型债券金额、主承销科技调动债券金额等多个明细形状排行第一。中信建投在绿色债券承销金额方面位居行业第一。国信证券在乡村振兴范畴承销派别和金额均排行第一。国泰君何在“一带沿路”债券承销中的承销派别和金额均名列三甲。华泰证券在场地证券债券中标金额和中标地区数均位列第一。

并购重组捏续股东

就近期板块热门事件来看，证券行业并购重组捏续股东。2月19日，国盛金控汲取吞并全资子公司国盛证券获中国证监会批复核准。这次重组代表券商吞并重组范畴迎来一种全新的模式，即上市母公司汲取吞并非上市的券商子公司。

“国盛金控汲取吞并国盛证券，历时不到十四个月，记号着监管关于券商通过并购重组作念优作念强的营救力度连续加大，行业竞争花样有望进一步优化。”国金证券非银首席分析师舒念念勤示意。

2024年以来，证券公司股权变更案例频出，以股权划转、汲取吞并、并购等方式优化资产布局，进步全体竞争力。一流投资银行确立方向下，成本市集纠正举措加快推出，行业自觉或计策推动方式连续整合金融资源。

功绩方面，终结2月25日，已有13家上市券商发布2024年功绩快报，其中12家营业收入增长，13家净利润加多。收获于市集全体回暖，来往活跃度进步，自营、经纪业务收入增长成为推动券生意绩增长的热切驱能源。

山西证券非银分析师孙田田、刘丽等臆度，2024年行业假想功绩全体进步。在成本市集纠正计策的导向下，重复功绩暴露、并购重组等事件催化，提议积极护理板块行情。

舒念念勤觉得世博体育，在市集来往活跃、券生意务改善以及并购预期增强等要素催化下，看好券商板块估值和功绩双进步。